Análisis Fundamental
El PCE y su importancia
El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) es la medida de inflación favorita de la Reserva Federal. El mercado espera para este viernes 29 de agosto un avance del 0,3 % mensual en el PCE subyacente y una tasa interanual cercana al 2,8 %, mientras que el PCE general rondaría entre 2,6 % y 2,8 %. Aunque este dato no genera la fuerte volatilidad del empleo o del IPC, sigue siendo de importancia crucial porque la Fed lo usa como guía directa para su política monetaria.
Cómo reacciona el mercado
En la práctica, el dólar suele mostrar solo movimientos limitados tras la publicación. El foco está más en la cifra interanual del PCE general: un dato superior al pronóstico refuerza la idea de que la Fed mantendrá tasas elevadas por más tiempo, lo que impulsa a corto plazo al dólar y hace subir los rendimientos de los bonos; un dato inferior fortalece las apuestas de recorte y presiona al dólar a la baja.
Por qué suben los rendimientos con inflación más alta
El rendimiento del bono refleja lo que exige el mercado para prestarle al Estado. Si la inflación sale más alta, los inversores anticipan que la Fed mantendrá tasas elevadas más tiempo. Eso hace que los bonos ya emitidos con cupones bajos pierdan atractivo, y los inversores los venden. Al caer el precio de esos bonos, su rendimiento (que es cupón dividido por precio) sube. Es decir, no suben porque sean más “rentables” en sí, sino porque el mercado ajusta el precio a la expectativa de tipos más altos.
Por otro lado, si el PCE es más bajo, los bonos actuales suben de precio y bajan en rendimiento, mientras que el dólar tiende a debilitarse ante otras monedas debido a expectativas de tasas más bajas.
Análisis Técnico
EURUSD | H4
Zonas de Oferta (Ventas): 1.1643 | 1.17 | 1.1756
Zonas de demanda (Compras): 1.1573 | 1.15 | 1.1428
Considerando que el precio del par se ubica por debajo de la concentración de volumen semanal, se puede esperar la extensión bajista hacia 1.16, el soporte de la semana pasada en 1.1583 y el POC descubierto* de hace tres semanas en 1.1573, zona de demanda que puede reactivar a los toros para un nuevo impulso hacia 1.17.
Sin embargo, el rompimiento de esta zona de demanda de forma decisiva o confirmada con dos movimientos descendentes, permitirá renovar el sesgo bajista hacia 1.1543, el soporte 1.1528 y la zona de vacío de volumen o FVG por debajo de 1.15.
Solo la superación decisiva del nodo de volumen vendedor en torno a 1.17 y la apertura semanal 1.1720, nos indicará la intención de continuar alcista con un próximo objetivo semanal en el POC descubierto 1.1756.
XAUUSD | H4
Zonas de Oferta (Ventas): 3395 | 3423
Zonas de demanda (Compras): 3374 | 3339.29
El oro ha estado cotizando dentro de una triangulación desde junio y muestra un sesgo alcista interno cotizando sobre la zona de demanda de la semana pasada en torno a 3339.29 y sobre la concentración de volumen en desarrollo de la semana actual en torno a 3374.
Si las cotizaciones se mantienen sobre esta zona, se espera que el precio repunte hacia el límite superior del triángulo y la resistencia 3408.22 hasta alcanzar el nodo de volumen vendedor en torno a 3423, cuya reacción bajista menor será la ocasión para nuevas entradas en compra hacia 3439 y 3450.
Por otro lado, con una caída del precio y cierre por debajo de 3368, tendremos un descenso hacia el POC descubierto de la semana pasada y zona de demanda en 3339.29, donde se espera la reactivación de los toros y posible repunte hacia 3370.
*Patrón de Agotamiento/Reversión (PAR): Antes de entrar en alguna operación en las zonas clave que indicamos, espera siempre la formación y confirmación de un (PAR) en M5 como las que te enseñamos aquí 👉 https://t.me/spanishfbs/2258
*POC descubierto: POC = Point of Control (Punto de Control): Es el nivel o zona donde se produjo la mayor concentración de volumen. Si previamente, a partir de ella hubo un movimiento bajista, se considera zona de venta y forma una zona de resistencia. Por el contrario, si previamente, se produjo un impulso alcista, se considera zona de compra, usualmente situadas en mínimos por lo que forman zonas de soporte.
