تقرير - الفيدرالي الأميركي يعد الأسواق بمزيد من السيولة!
قرر البنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الإبقاء على معدل الفائدة العامة دون تغير عند مستويات 1.75% وفائدة الخصم عند مستويات 2.0% كما كانت توقعات الأسواق تماماً مع اعطاء نظرة متوازنة نوعاً ما حول معدلات النمو والتضخم، فضلاً عن الإيجابية المتواجدة في سوق العمل حالياً.
وكانت قرارات الفيدرالي بتصويت جميع أعضاء لجنة السوق المفتوحة بالكامل، دون وجود أي اعتراض.
لكن الفيدرالي الأميركي ابقى على برنامج ضخ السيولة بحوالي 60 مليار دولار شهرياً دون تغير، وسيستمر هذا البرنامج حتى إبريل المقبل على الأقل، وهو البرنامج الخاص بسوق الريبو بحسب الفيدرالي.
- ما هو الريبو؟
الريبو أو اتفاق إعادة الشراء، هو قيام أحد الأطراف باقراض النقود مقابل قيمة مكافئة تقريبًا من الأوراق المالية، وغالبًا ما تكون سندات خزانة.يوجد هذا السوق للسماح للشركات التي تمتلك الكثير من الأوراق المالية ولكن لديها نقص في تدفق النقد، باقتراض الأموال بتكلفة رخيصة. يتيح هذا السوق للأطراف التي لديها الكثير من المال تحقيق عائد صغير مع مخاطرة محدودة، لأنهم يحتفظون بالأوراق المالية كضمان.
- سمات سوق الريبو
السمة الرئيسية له، أن مقترض النقود يوافق على إعادة شراء تلك الأوراق المالية في تاريخ لاحق، وغالبًا ما يكون ذلك في اليوم التالي للاتفاق، بسعر أعلى قليلًا.هذا الفارق السعري يحدده معدل الريبو،
والذي يمكن أن يرتفع لعدة أسباب، لكن يحدث ذلك غالبًا عندما تكون السيولة في النظام المالي منخفضة، مما يجعل المقترضين على استعداد لدفع نسبة أعلى للحصول على الأموال, وعندما حصل ذلك خلال الاشهر الماضية, تدخل الفيدرالي الأميركي لضخ السيولة وشراء الاوراق المالية.
- هل هو برنامج تيسير كمي؟
كانت هناك حيرة في الأسواق المالية عندما بدأ الفيدرالي هذا البرنامج، فالبعض يقول أن هذا البرنامج هو برنامج تيسير كمي لكن بصورة أخرى، وقد يكون هذا التصور صحيحاً بدليل عودة ارتفاع الميزانية العامة للبنك منذ أن بدأ هذا البرنامج.
وفي نفس الوقت، يصر الفيدرالي أن هذا البرنامج هو ليس ببرنامج للتيسير الكمي، لكنه مشابه له، وخاص بسوق الريبو فقط للمحافظة على أسعار الفائدة ودعم الشركات.
- تأثير ارتفاع الميزانية للفيدرالي على الدولار
عندما يقوم الفيدرالي الأميركي بشراء الأصول، فهذا سيؤدي إلى ارتفاع المعروض النقدي في السوق من الدولار، وهو ما يؤدي بطبيعة الحال إلى الضغط على الدولار، أي أن العملية عكسية، ارتفاع الميزانية يؤدي إلى تراجع الدولار والعكس صحيح.